「股票杠杆比例」江淮汽车股票分析:业绩触底,江淮大众是长期看点

江淮汽车(600418)

  暴力事件: 公司发布 2017年报告,公司 2017年,实现开业收入 492.03亿元,同比减少 6.33%,实现归母销售收入 4.32 亿元,同比减少 62.83%。2017 年公司共销售各类集装箱及车身 51.09 万辆,同比减少 20.58%,分生产厂家看, 公司 2017 年对销售量下滑负面影响较小的是 SUV 的产品。 17年 SUV 产品 12.13 万辆, 相比 股票杠杆比例16 年减少了 15.42 万辆,其他的产品均保持了较差的发展势头: 轻型车款销售 21.02 万辆,同比增长2.78%,重型车款销售 5.25 万辆,同比增长 21.81%, 小型车 产品 6.65 万辆, 逆势增长 3.01%,巩固了 小型车 的业务绝对优势。

  而公司业绩下滑主要是受 SUV 的产品销售量下滑的负面影响。 2017 年我国乘用车消费市场增速放缓,一线自主服装品牌销售承压较小,包括江南在内的数间厂家的销售量都出现了较大幅的下滑。但我们认为目前为止江南 SUV的产能使用率早已到较高的位置,向下刚性较小。公司业绩下滑的因素包括: 新材料支出退坡和原料上涨等环境因素。

  信息化合作,携手持续发展新能源汽车。 2017 年公司在新能源车各个方面保持较差的发展势头, 实现新材股票杠杆比例料乘用车销售 2.83 万辆,同比增长 53.86%。公司与社会大众的新材料乘用车合资企业公司注册成立,并与社会大众就单座车研制与销售工程项目签署了合作协定,合作的想像内部空间极大。 同时, 公司与蔚来摩托车合作的系列产品产品 ES8 于 2017 年年初香港交易所。 与蔚来摩托车的合作能够帮助江南提升智能化乘用车的制造战斗能力。

  信息化功能进行改革,股权激励焕发活力: 公司股权激励获得批准,更进一步信息化了功能进行改革,促进长年功能的建立,有助于增强雇员素质与正义感,加大研制幅度,促进公司的经营管理持续发展。

  融资评分: 预定公司 2018-2020 年股票杠杆比例归母销售收入分别为 8.85 亿、 11.89亿、 15.20 亿, EPS 分别为 0.47 元、 0.63 元、 0.80 元,回报率分别为17 倍、 13 倍、 10 倍,维持“入股”评分。

  可能性提示: 汽车行业增长远逊预想,纯电动汽车销售量远逊预想,合资企业公司的业务推进远逊预想。